Po dwóch dniach załamania naszej waluty i silnej przeceny na warszawskim parkiecie, rynki próbują odreagowania. Zaskakująca decyzja RPP o mocnym obniżeniu stóp procentowych narobiła sporo zamieszania, ale sytuacja powoli zaczyna się stabilizować. W najgorszym momencie kurs dolara sięgał 4,33 zł i był najwyższy od połowy kwietnia. W pitek mieliśmy już d czynienia z niewielkim odreagowaniem, choć jeszcze trudno mówić o zażegnaniu niebezpieczeństwa dalszym osłabieniem naszej waluty. Jednocześnie trzeba zwrócić uwagę, że decyzja RPP tylko zdynamizowała deprecjację złotego, która rozpoczęła się już pod koniec sierpnia, reagując na znaczące umocnienie się dolara na rynkach światowych. Kurs euro do dolara spadł poniżej 1,07 dolara, czyli do poziomu najniższego od początku czerwca, co w dużej mierze ma związek z bardzo słabymi danymi makroekonomicznymi w strefie euro i w szczególności w Niemczech. W tym kontekście, mimo licznych głosów krytycznych wobec decyzji naszych władz monetarnych, należy zwrócić uwagę, że dynamika polskiej gospodarki od dwóch kwartałów jest ujemna, a wskaźniki wyprzedające nie wróżą poprawy, a wręcz sugerują kontynuację kłopotów. Inflacja co prawda wciąż jest bardzo wysoka, ale nikt nie ma wątpliwości, że wkrótce zacznie łagodnieć. Inna rzecz, że prawdopodobnie będzie się utrzymywać znacznie powyżej celu jeszcze przez długi czas. Mocna była reakcja także warszawskiej giełdy. Główne indeksy poszły zdecydowanie w dół, wysyłając groźne sygnały z punktu widzenia analizy technicznej.  Piątkowe niewielkie odreagowanie zagrożenia kontynuacji przecen nie oddala. W tym przypadku także trzeba pamiętać, że spadki notowań to efekt nie tylko decyzji RPP, ale także pogarszającej się sytuacji w globalnym otoczeniu. S&P500 od początku września idzie w dół i ruch ten może być kontynuowany. Wrzesień nie zapowiada się więc optymistycznie z punktu widzenia rynku akcji, ale koniec miesiąca może już przynieść poprawę nastrojów, szczególnie w przypadku, gdyby Fed zdecydował się na przerwę w cyklu zaostrzania polityki pieniężnej, o czym dowiemy się już niebawem.