Sierpień na warszawskim parkiecie należał do najgorszych miesięcy od września ubiegłego roku. WIG20 zniżkował o 7,6 proc., korygując trwającą od kwietnia falę wzrostową. Spadkowa korekta wyraźnie koreluje z dynamicznym umocnieniem się amerykańskiej waluty. Da Indeks dolara zaczął iść w górę już pod koniec lipca, a nasza giełda zaczęła negatywnie reagować, nieco później, gdy stało się jasne, że jest to tendencja o bardziej trwałym charakterze. Jedynym pozytywem jest fakt, że indeks naszych największych spółek zdołał uchronić się przed spadkiem poniżej 2000 punktów, poziomu wsparcia zarówno z technicznego, jak i psychologicznego punktu widzenia. Sytuacja wygląda gorzej w przypadku WIG20 przeliczonego na dolary. Tu sierpniowy spadek sięgał niemal 10,5 proc., a poziom wsparcia został przełamany.

Pierwsze dni września nie przynoszą przełomu i wszystko wskazuje na to, że spadki indeksów na GPW mogą być kontynuowane, tym bardziej, że wrzesień należy, statystycznie rzecz biorąc, do miesięcy niekorzystnych dla inwestorów giełdowych. Nie oznacza o jednak, że jest to zły moment do kupna akcji. Pogłębienie przeceny może stanowić okazję dla bardziej odważnych i graczy i inwestorów przyjmujących dłuższy horyzont. Kolejne efekty kalendarzowe sprzyjają podejmowaniu rozsądnego ryzyka, choć należy też zwracać uwagę na czynniki fundamentalne i kwestie związane z polityką pieniężną głównych banków centralnych. Wiele wskazuje na to, że Fed już bardzo blisko wstrzymania podwyżek stóp procentowych, a jednocześnie, mimo nieco gorszych danych płynących z amerykańskiej gospodarki, prognozy dla niej są optymistyczne. Niestety gorzej rysuje się zarówno bieżąca, jak i przyszła sytuacja w strefie euro, przy czym trudno przewidzieć, jak zachowa się Europejski Bank Centralny. Kontynuacja tendencji umacniania się dolara jest jak najbardziej prawdopodobna. choć jej dynamika może być już znacznie mniejsza, dając oddech rynkom wschodzących, w tym naszemu parkietowi. Warto obserwować zachowanie WIG20 w okolicach wspomnianego poziomu wsparcia oraz śledzić sytuację n rynku walutowym.